Посебно место у Бањи Бадањи заузима гвожђевити извор познат под именом „Гвоздена вода“. Овај извор, некада називан и „Црвена вода“ због специфичног трагa који гвожђе оставља, представља један од два главна минерална извора Бање Бадање и њен највећи природни дар.
Гвоздена вода је нарочито цењена због свог богатог садржаја гвожђа. У традиционалној употреби користи се у лечењу анемије, као и различитих стомачних и пробавних тегоба.
Према народном предању, оба бањска извора, и гвожђевити и сумпоровити, открили су пастири који су приметили да се старе и изнемогле животиње, након ваљања у лековитом блату и коришћења воде са извора, враћају снажније и опорављене.
